东吴证券股份有限公司黄细里,刘力宇近期对松原股份进行参谋并发布了参谋敷陈《2024年三季报点评：2024Q3功绩相宜预期，自主被迫安全龙头握续成长》体育游戏app平台，本敷陈对松原股份给出买入评级，面前股价为32.32元。
松原股份(300893) 投资重心 事件：公司发布2024年三季度敷陈。2024年前三季度公司达成买卖收入13.10亿元，同比增长60.80%；达成归母净利润1.91亿元，同比增长62.87%。其中，2024Q3单季度公司达成买卖收入5.07亿元，同比增长47.08%，环比增长16.54%；达成归母净利润0.67亿元，同比增长24.67%，环比增长8.20%。公司2024Q3功绩举座相宜咱们的预期。 2024Q3功绩相宜预期，营收环比握续增长。收入端，公司2024Q3单季度达成买卖收入5.07亿元，环比增长16.54%。从主要卑劣2024Q3发挥来看：奇瑞批发63.07万辆，环比增长15.22%；吉祥批发53.40万辆，环比增长11.25%；上汽通用五菱批发27.00万辆，环比着落21.97%；长城批发29.41万辆，环比微增3.41%。毛利率方面，公司2024Q3单季度毛利率为29.02%，环比着落0.93个百分点，展望主要受居品结构变化的影响。用度率方面，公司2024Q3单季度期间用度率为12.17%，环比进步0.42个百分点；其中销售/处分/研发/财务用度率别离为1.89%/3.99%/5.27%/1.01%，环比别离+0.30/+0.09/-0.40/+0.44个百分点。净利润方面，公司2024Q3单季度达成归母净利润0.67亿元，环比增长8.20%；对应归母净利率13.30%，环比着落1.03个百分点。 安全带业务量价皆升，气囊+标的盘成为第二弧线。安全带方面，公司凭借技艺、资本和处事反应等方面的竞争上风，有望握续进步安全带居品的阛阓份额，达成对外资的国产替代；此外，高性能安全带的功能复杂，安全性更好，价值量更高，非常是集成主被迫可逆预紧式安全带（电动安全带）的价值量更是大幅进步，公司安全带业务有望达成量价皆升。而标的盘+气囊业务则是公司的第二弧线，公司于2021年达成标的盘+气囊居品的量产，当今还是冲突吉祥、上通五菱、奇瑞和合众等客户，后续有望握续为公司功绩孝敬增量。 盈利预测与投资评级：磋商到公司新名堂放量节拍，咱们将公司2024-2026年归母净利润的预测治愈为2.84亿元、3.86亿元、5.19亿元（前值为2.70亿元、3.58亿元、4.49亿元），对应2024-2026年EPS别离为1.26元、1.71元、2.29元（前值为1.20元、1.58元、1.98元），市盈率别离为25.71倍、18.93倍、14.10倍，保管“买入”评级。 风险指示：乘用车行业销量不足预期；新客户及新址品开荒不足预期；原材料价钱波动导致盈利不足预期。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据规划，东吴证券黄细里参谋员团队对该股参谋较为长远，近三年预测准确度均值为79.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.7亿，凭证现价换算的预测PE为26.93。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增握评级1家；昔时90天内机构认识均价为35.5。
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